在线配资实盘开户 民生健康：4月25日接受机构调研，包括知名机构正圆投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年4月27日民生健康(301507)发布公告称公司于2025年4月25日接受机构调研，方正证券王泽华 谌保罗 梁甜、荷荷北京唐巍、国元证券马云涛、华鑫证券胡博鑫、东吴证券邓洁、平安证券叶寅、信达证券章钟涛、天风证券周衍彤、开源证券逄晓娟、华西证券李嘉瑞、瓦琉咨询杨朝强 陈哲毅、华夏基金李柄桦、工银瑞信基金徐博文、正圆投资牛艺瑾、天治基金王策源、上海途灵资产管理赵梓峰、上海颢升私募基金夏敬慧、同泰基金唐之超、东北证券蔡文清参与。

具体内容如下：

问：2024 年度及 2025 年一季度业绩情况说明

答：三、问环节

1、观察到公司的维生素与矿物质业务板块相对稳定，并且已经布局了新的产品线和业务领域。在多矩阵产品板块并行运作的背景下，公司是如何构建组织架构的？请简要说明公司在今年第一季度获得批准的两款产品，其后续的市场推广节奏是怎样的？

公司采取设立独立事业部的策略来拓展、运营新产品、新渠道。针对最近的新产品新业务，公司成立了医美事业部和国际业务部，在业务拓展过程中均配套专属的事业部中台等运营支持体系。对于新近获批的两款产品酒石酸伐尼克兰片和米诺地尔搽剂，目前正在包装设计及生产准备阶段，预计三季度上市销售。

2、从销售渠道的市场份额来看，公司的线上销售份额实现了显著的增长。那么，从公司战略规划的角度来看，线上销售应达到怎样的占比水平才算是合理呢？

公司的未来目标是实现业务多元化，通过构建更为丰富的产品矩阵，促进收入来源的多样化。在销售渠道方面，公司将推进渠道体系的持续优化，确保不同品类和不同渠道的贡献保持健康且稳定的增长。

3、从财务角度分析，若按季度划分，公司的毛利波动似乎较为显著，主要影响因素是什么？对于公司未来 25 年的销售费用，公司又有怎样的预期？

按季度划分，公司一季度毛利占比会比较高，主要是一季度开门红因素的影响。随着产品结构的优化，尤其是新产品的推出，季度毛利贡献波动会逐步缩小。初期，公司销售主要集中于线下渠道，这些渠道贡献了较高的毛利和利润。结合市场环境的变化，公司对新品类也进行了销售渠道的匹配调整，发展了如招商业务等新的业务模式，新的业务模式对平均毛利率产生了一定的影响。随着新产品业务模式和销售渠道的转变完成，未来毛利率及费用率可能会有所波动，但整体趋于稳健，公司相信，未来将保持在一个相对合理、稳定的水平。

4、公司对 25年的药店渠道持何种态度？依据中康提供的数据，我们已经对 24 年药店渠道保健品的销售情况有所了解，药店渠道的销售额呈现出下降趋势。此外，公司的业务以及成本端(如原料采购等)是否受到了关税的影响？

线下药房的销售状况在初期受到了政策和市场环境的影响，但现在已经接近平稳过渡期，因此影响相对有限。作为刚需渠道的线下药房，转型速度迅速，预计对公司的整体影响将会很小。

至于关税问题，鉴于公司目前的业务主要集中在国内本土市场，海外业务尚未展开，所以关税的影响相对较小。尽管公司部分试剂需要进口，但这部分试剂原料的成本占比并不高，并且公司正在积极寻找国内的替代品，中美贸易战对公司整体成本的影响不大。

5、从拓展海外市场的角度来看，公司已在组织架构上新设立了国际业务部。请问，公司主要计划拓展哪些产品品类到国际市场？

在政策层面上，国家积极倡导海外投资。公司计划将现有优质产品品类推广至国际市场，以满足海外与中国消费者相似的营养需求。此外，公司不仅致力于“走出去”，还希望实现“引进来”，即引进国外的成熟配方，借助公司的品牌和渠道优势，为消费者提供更丰富的产品选择。

四、会议总结

最后，董事会秘书对本次线上业绩交流会进行了总结，并向会议组织者以及参与线上会议的投资机构表达了感谢。

民生健康(301507)主营业务：维生素与矿物质类非处方药品和保健食品研发、生产、销售。

民生健康2025年一季报显示，公司主营收入2.71亿元，同比上升15.7%；归母净利润6270.51万元，同比上升6.51%；扣非净利润6112.2万元，同比上升7.1%；负债率13.27%，投资收益169.89万元，财务费用-248.92万元，毛利率56.06%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2772.86万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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